菰首财经网

当前位置: 首页 >> 区块链

创业板注册制落地周一A股怎么走十大券商最新策略来了【热门新闻】

2022年11月22日 菰首财经网

创业板注册制落地!周一A股怎么走?十大券商最新策略来了

明天A股又要开盘了。这个周末,影响A股的信息有点多:包括创业板注册制试点规则出炉、北京疫情复发;而美股则在经历近一周的暴跌后,上周五全线反弹。

周一A股将何去何从?基金君给你整理了券商分析师们的最新研报。

1、安信证券:不只是修复,而是新一轮信用周期启动

近期我们与投资者交流,有部分投资者担心海内外疫情二次爆发,我们认为海外整体趋势依然是复工与复苏,只是过程中会因疫情有反复,但海外对疫情的态度、措施与经验都已显著改善。另外一方面,在这一过程中,全球央行仍然将保持灵活,对于资产价格形成支撑。而国内对于疫情的控制措施包括追踪、检测、隔离等都更加高效,更无需过度担忧。

另外也有相当多投资者对于经济复苏的持续性仍有较大疑虑,认为经济只是部分修复,很难回到疫情前水平。我们认为投资者需要看到,当前资金供需环境有利,叠加外部弱美元的环境,央行多措施并举推动“宽信用”,企业家信心大幅回升,新一轮信用周期正在启动中,这是疫情前都不具备的,因此我们认为后续经济数据有望超越市场预期。

中期来看,未来几个月A股的核心依然要把握住“复苏牛”的大趋势,短期如果因为对流动性和海外疫情的担忧出现显著调整,则是需要把握的机会。近期行业重点关注:新能源汽车、苹果链、云计算、互联网、医药、通信、券商等,主题重点关注自主可控、卫星互联网等。

2、国泰君安:把握龙头行情:资金、择时、赛道

3、财通证券:风险因素或扰动短期反弹节奏

海外市场的波动以及全球疫情的变化情况仍然会对A股短期的情绪和节奏形成一定扰动,预计将放大市场分歧和大盘的波动幅度。但投资者无需过度担忧,当前海外风险因素的实质性影响较为有限,并不会改变市场整体的宽幅震荡格局。

4、中信证券:海外风险再起,扰动市场情绪

海外风险的频繁出现预计会持续扰动市场情绪。本周美联储议息会议的扩表指引低于预期,经济下修幅度超预期,预计海外市场流动性驱动的单边上涨修复进程进入尾声,波动开始增多。当前全球疫情的蔓延趋势尚未放缓,压力正从欧美转向新兴市场国家和欠发达地区,尽管从5月以来欧美复工复产的数据来看,“复工复产”与疫情的“二次爆发”并没有必然关系,但全球疫情“二次爆发”的风险依然很高,疫情反复将持续扰动市场情绪。我们依旧认为A股整体处于均衡状态下的结构再平衡状态,6月下半旬开始海外风险因素增多,但实质性影响有限。市场向下有基本面和流动性支撑,向上有风险因素频繁扰动,预计走势仍维持平衡状态。

配置上,新旧基建和科技白马依然是贯穿全年的主线,短期结构再平衡过程中,建议重点关注风险扰动期享受高确定性溢价的医药和消费龙头。

5、国信证券:流动性的拐点尚未到来,宽信用在继续

包括A股在内的全球股市,本轮行情更多地受益于流动性驱动。流动性驱动的行情,一般起于流动性宽松,也终结于流动性拐点。从目前情况看,流动性的拐点尚未到来。虽然近期国内债券利率出现了一定的回升,但货币政策并未转向,事实上,对股票市场而言,流动性的拐点从来指的都不是资金价格,而更多的指的是资金的量。5月份强劲的金融数据显示宽货币向宽信用转向在继续,我们预计市场整体行情仍有望继续,结构上继续关注盈利具有稳定成长性的品种。

我们认为年内货币政策出现大幅转向的可能性并不高,利率上行更多的是反应对经济基本面复苏的预期。一是当前疫情的影响并未消除,疫情的反复仍是潜在风险,这其中尤其是海外市场疫情的二次爆发可能对我国出口再次带来冲击。二是当前外部环境的扰动仍在持续,中美两国之间的摩擦也将是一个长期性的问题。所以在这样的背景下,我们认为货币政策出现大幅转向的可能性并不高,利率上行更多的是反应对经济基本面复苏的预期,各主要股指5月初以来集体收涨同样可以作为佐证。

但是结构上看,政策在由宽货币向宽信用转向。今年政府工作报告首次提出创新直达实体经济的货币政策工具,要推动企业便利获得贷款,推动利率持续下行。6月1日,央行联合多部门印发《延期还本付息通知》和《信用贷款支持通知》,银行业金融机构应根据企业申请,给予一定期限的延期还本付息安排,最长可延至2021年3月31日;同时央行通过创新货币政策工具使用4000亿元再贷款专用额度,购买符合条件的地方法人银行2020年3月1日至12月31日期间新发放普惠小微信用贷款的40%,以促进银行加大小微企业信用贷款投放。

5月金融数据继续强势同样反映宽信用在继续。5月新增人民币贷款14800亿,同比多增2984亿。5月社融增量为31900亿,同比多增14800亿。结构上看,人民币贷款同比多增3647亿;表外融资合计增加226亿,企业债券净融资同比多增1938亿,政府债券净融资同比多增7505亿。社融存量同比增速由4月的12.0%继续上升至5月的12.5%。5月M1增速升至6.8%,M2同比则仍然维持11.1%的高速增长。

6、华泰证券:国内外疫情现反弹,短期A股风险偏好支撑力下降   对比A股压制力和支撑力主要影响因素边际变化:

1)宽信用仍是政策主力,本周央行 MLF 续作的量价水平决定未来一段时间货币政策方向;

2)海外疫情方面,美国多州出现第二轮疫情迹象,对外需修复形成压制;

3)国内疫情出现反弹,内需修复或受扰动、预计持续时间较短,但短期对A股风险偏好支撑力下降;

4)海外流动性保持宽松,但估值高位的美股对负面信息反应敏感度上升,震荡或加大,不利于支撑A股风险偏好

6月建议重点战略性把握供需均有变化的汽零电动车半导体云家电,维持对 “地板上”的大金融的配置建议,此外战术性关注计算机应用、营销传播。

7、西南证券:注册制落地,科技牛继续

6月12日,证监会发布了《创业板首次公开发行股票注册制管理办法》、《创业板上市公司证券发行注册管理办法》等四个文件,公布从6月15日开始正式受理创业板IPO、再融资注册申请,标志着注册制在创业板正式落地。

创业板的这一改革,一方面,上市流程更加市场化,效率更高,对高科技企业更有吸引力,另一方面,对于不具备持续经营能力的企业,开始加快淘汰,有利于形成市场优胜劣汰的氛围。当前,整个科技产业正处于上行周期中,创业板的注册制落地,有助于科技牛市持续迈向高潮。

8、申万宏源:基本面改善确认过程难免曲折

一、基本面改善确认过程势必缓慢而曲折:短期美国新冠肺炎疫情反复,扰动基本面预期;中期基本面改善有期待也有耐心。

二、短期还未出现真正的下行风险,即使调整延续,空间可能有限。继续着眼于中期布局。

短期基本面预期有扰动,但并未兑现真正的下行风险。当前市场真正的下行风险包括以下3方面:

中美摩擦的具体落地超预期。

新冠肺炎疫情反复,且度量居民防疫习惯和医疗资源充裕度的指标出现恶化

“稳货币+宽信用”的政策组合进一步收紧。

三、龙头占优的格局暂时无法动摇,重点是龙头内部轮动。

9、兴业证券:蓝筹搭台,成长唱戏收获期

宽信用、资金直达实体继续落地、夯实,创业板注册制改革快速落地,国内外经济复苏加速,内外需共振期,CPI与PPI剪刀差有望缩窄,实体和企业盈利有望改善。展望后续,内部经济加速、改革提速,在生机中把握确定性,结构性机会。当然,外部市场的调整、内部疫情的“二次”压力,对市场情绪有所影响,叠加本轮“蓝筹搭台,成长唱戏”反弹获利盘较重,需要注意短期压力。我们依然维持在中期策略《蛰伏中孕育生机》观点,坚持“持久战”,把握台儿庄战役、平型关战役类似机会,化整为零、积小胜为大胜。

10、浙商证券策略:疫情有所反复,“吃药喝酒”行情延续?

>> 海外疫情结构性反弹,引发市场投资者担忧

6月美联储议息决议“维持利率不变”,符合市场预期。6月12日,美股引领全球股市大幅下挫。风险资产大幅回调的主要原因是美国疫情新增数据出现结构性反弹,投资者对疫情再次反复感到担忧。美国德克萨斯州本周三共2437例新增病例,创疫情爆发以来单日最高纪录;佛罗里达州上周新增病例7337例,创迄今以来单周最高纪录。此外,鲍威尔在FOMC会议上并没有强调5月份亮眼的非农数据,而重点强调了疫情对经济活动、就业和通货膨胀产生的严重影响。面对潜在的不确定性,会议并没有颁布新的刺激性货币政策,虽然“鸽声依旧”但没有大幅超预期举措。

>> 国内疫情平静中起涟漪,防控得当影响或有限

6月11日以来,北京市连续三天新增确诊病例42例,在国内疫情风平浪静之后再掀涟漪。目前北京市已经逐步开展防控措施,对丰台区迅速启动战时机制、小学一至三年级暂停返校停课等。我们认为不必担忧此次北京疫情反复后的影响,主要有两点原因:1。 新冠疫情爆发以来,中国的防控措施显著有效,并且专家组成员一直预警疫情存在二次爆发的风险,复工复产有序推动之下,疫情防控也丝毫未松懈。2。 从疫情发展时间来看,目前北京处于疫情再现端倪的早期,北京市迅速响应,着手管控,一方面具备时间上的先发优势,另一方面,前期对于疫情管控有效,政府及民众积累大量实战经验。

>> 创业板注册制终落地,预计8月底首批注册制公司上市

6月12日晚,深交所正式出台创业板改革并试点注册制相关业务规则及配套安排,共计8项主要业务规则及18项配套、指引和通知。今年4月27日《创业板改革并试点注册制总体实施方案》审议通过,注册制推广至创业板的框架搭建完成。在经过一个月的征求意见后,正式文件出台,并将于6月15日正式实行。借鉴科创板的经验,创业板首批注册制公司上市时间或将短于3个月,预计今年8月底正式亮相。

>> 富时罗素纳A提权在即,预计新增被动资金150-200亿元

富时罗素按照此前计划将A股纳入因子从之前的17.5%提升至25%。该变动将于6月19日收盘后、6月22日开盘前正式生效,富时罗素“纳A”第一阶段即将完成。从历次指数扩容生效日当天北上资金净流入金额与生效日前30天日均流入金额差值来看,预计此次规模调整将带来约150-200亿人民币左右的被动资金。

>> 投资建议:疫情有所反复,报团取暖或成当下最优策略,把握三条投资主线

疫情短期抑制市场风险偏好,对高度依赖复工复产的周期行业造成一定的冲击。但我们也不必过于担忧疫情造成的影响,国内疫情防控得当,对经济的冲击或有限,内需恢复的进程不会受到太大阻碍。如我们此前研报所述,当前所处的货币环境、财政政策仍处于蜜月期,做多窗口仍在。流动性宽松,全球资产配置荒依旧是当下主基调,“房住不炒”的政策背景下A股权益类资产将成为“蓄水池”。行业配置建议把握三条投资主线:1)618购物节带动电商消费;2)欧洲补贴加码的新能源汽车;3)内需确定性溢价较高的必选消费如“食品饮料、医药生物”等。

风险提示:中美贸易摩擦加剧、经济恢复不及预期

集成灶十大公认品牌

集成灶招商

代理加盟集成灶

  • 友情链接
  • 合作媒体